オルタナティブ投資運用業務

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リキッド・オルタナティブ

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富裕層が注目のオルタナティブ投資とは？

コラム

資産運用といえば株式や債券をイメージされる方が多いと思いますが、近年ではそのような伝統的資産とは異なるオルタナティブ投資が注目されています。機関投資家はもちろん、金融リテラシーの高い一部の富裕層もオルタナティブ投資を拡大してきています。

オルタナティブ投資とは

オルタナティブとは「代替」という意味で、伝統的に取引されてきた資産（上場株式、債券など）以外の新しい投資対象や投資手法のことをオルタナティブ投資といいます。具体的にはコモディティや不動産、未上場株やヘッジファンド等が挙げられます。広い意味では、希少価値のあるワインや美術品などもこれに当たります。

オルタナティブ投資が注目されている理由

相場に関係なく絶対収益を追求するヘッジファンドや未上場企業への投資を通じて長期的なリターンを目指すプライベートエクイティといったオルタナティブ投資では相場との相関性が低く、ポートフォリオに組み込むことで高い効果が見込めます。

例えば分散効果の高いヘッジファンドと世界株式を組み合わせた場合、ITバブル崩壊や金融危機といった暴落局面でも安定的な運用が実現できています。そのため、安定した運用を目指す機関投資家や富裕層に人気が出ているのです。

機関投資家はオルタナティブ資産を導入

投資家の93％がオルタナティブ資産の組入れを維持・増加予定

オフショア地域の実態は

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エンダウメントとは？実践している大学例や、投資戦略から個人投資家が学べることを解説

コラム

エンダウメントとは？エンダウメント投資の意味を解説

エンダウメント（endowment）とは、英語で「寄付」を意味する言葉です。それが転じて金融業界では、「米国の大学基金」のことを指すようになりました。

これらの大学では、この寄付金を元手にして長期的に資産運用することで、最新の教育を提供したり研究するための財源を確保しているのです。

エンダウメントは金融機関ではありませんが、このような大学には資産運用を専門に行う部署があることも多いです。そしてその部署がとっている資産運用の方針は、個人投資家が参考にできる部分が大きいとして注目を集めています。

エンダウメントの投資戦略

長期視点での運用

エンダウメントはこうした長期視点での運用により、取引コストを抑制して、安定的かつ効率的な運用成果を目指すのが特徴です。

海外への分散投資を実践

エンダウメントは長期運用なので、長期投資の鉄則とも言われる分散投資を徹底して実践しています。投資対象は自国（米国）だけでなく、欧州などの先進国や高成長が見込まれる新興国など、海外へも分散投資しています。

オルタナティブ投資を取り入れる

オルタナティブ投資では、投資対象の値動きやリターン特性が伝統的資産とは異なります。オルタナティブ投資を取り入れることで、ポートフォリオのさらなるリスク分散とリターンの向上が期待されます。

エンダウメントでオルタナティブ投資を実践している有名大学例

その結果ハーバード大学の運用成績は、2015年6月時点で、過去20年間の年率換算リターンが11.8％と言われています。この数字は、同期間の全米大学の平均リターンである6.8％を大きく上回っています。

イェール大学やハーバード大学の運用成績が良い理由は、運用を「優秀な投資家」に任せているという側面もある。これらの成績優秀な運用者には系譜があり、現在ハーバード大学の運用責任者であるN. P.ナーベカール氏もスタンフォード大学の責任者のロバート・ウォレス氏も、「ニューヘイブン (イェール大学所在地) の賢人」と呼ばれるエンダウメントのプロ、デイビッド・スウェンセン氏の「弟子」なのだ。このスウェンセン氏こそ、「イェール投資モデル」を使って過去20年間の年平均運用成績を11.8%と、同期間の全米大学平均の6.8%を大幅に上回るレベルに押し上げた功労者である。

大和ネクスト銀行『海外の超一流大学が実践する「エンダウメント投資」とは ?』

さらに過去10年間の運用実績を見ると、ハーバード大学・イェール大学の両大学のエンダウメントは、米国株の代表指数であるS&P500を大きく超えた実績を残していることがわかります。

エンダウメントの投資戦略から個人投資家が学べる4つのこと

「長期視点での運用」「海外への分散投資」「オルタナティブ投資を取り入れる」といった点のほか、「投資のプロに資産運用を任せる」という考え方を、ご自身の資産運用でも参考にしてみてはいかがでしょうか。

エンダウメントのように投資のプロに資産運用を任せたい方は？

投資のプロに資産運用を任せてみたい方は、ぜひヘッジファンドダイレクトにご相談ください。ヘッジファンドダイレクトでは、高い利回り実績を残している優良な海外のヘッジファンドダイレクトを紹介することで、あなたの理想的な資産運用をサポートしています。

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【オルタナティブ投資プラットフォーム LUCA】エンジェルラウンドにて累計資金調達額約2.2億円に

「オルタナティブ投資をもっと身近に、効率的に」を目指し、世界水準のオルタナティブ投資ファンドへのアクセスと投資を可能にするデジタルプラットフォームの構築を進めるLUCAジャパン株式会社（https://luca.inc）は、この度エンジェルラウンドを実施しました。個人投資家ならびにベンチャーキャピタルから新株予約権における資金調達を行い、創業以来の資金調達累計額は2億1850万円*となりました。
尚、エクステンションラウンドを7月上旬に追加クローズする見通しであり、それをもってエンジェルラウンドを完了する予定です。

• 株式会社セゾン・ベンチャーズ（本社：東京都豊島区、代表取締役社長：足利 駿二）
• FINOLAB1号投資事業有限責任組合（株式会社FINOLAB、本社：東京都千代田区、代表取締役：伊藤 千恵）
• LaunchPad Fund 投資事業有限責任組合（LaunchPad Fund株式会社、本社：東京都港区、代表取締役：川村 達也）
• 個人投資家7名

【投資家様のコメント】
株式会社セゾン・ベンチャーズ：
取締役 浦田文秀様
「投資ポートフォリオの分散目的にオルタナティブ投資は有用ですが、それなりの資産規模が求められるため、ヘッジファンドや機関投資家だけがリーチできる市場でした。 LUCAはこの領域を解決し、日本のトップ富裕層へも開放されていくと考えますし、 当社ビジネスとの事業シナジーも大きく期待しております。」

株式会社FINOLAB：
代表取締役 伊藤千恵様
「これまでは一部の富裕層だけが可能とされてきた「オルタナティブ投資」。長期的資産形成においてグローバルで注目されています。これをテクノロジーのチカラで、もっと幅広い日本の投資家にもアクセスできるようにする、という理念はFinTechの本質であり、強く共感しました。複雑な投資プロセスを効率化するためには様々な課題があると思いますが、FINOLABのコミュニティを活用し、近くでサポートできることが楽しみです。」

LaunchPad Fund株式会社：
Headline Asia パートナー 岡本彰彦様
「LUCAは今までマニュアルで行われていた複雑なオルタナティブ投資をデジタルプラットフォーム上でワンストップで実現していきます。より高い透明性と迅速かつ多様な投資機会を幅広い投資家の方々にご提供することで健全な資産形成の促進を可能にするものと確信しています。『オルタナティブ投資をもっと身近に』というミッションの下に集結した専門性の高いチームのチャレンジに期待しています。」

【LUCAジャパン株式会社】
2021年7月設立。「オルタナティブ投資をもっと身近に」を掲げ、従来機関投資家にアクセスが限定されていた優良な運用会社の手掛けるプライベート・エクイティ、ベンチャーキャピタル、不動産・インフラ、プライベート・クレジットファンド等のオルタナティブ・ファンドをより幅広い投資家に提供するため、ファンド比較、投資実行、レポーティング管理などを行うデジタルプラットフォーム事業を運営。Xen Technologies, Inc（本社：シンガポール）との戦略的パートナー合意のもと、日本向けプラットフォーム開発およびファンドソーシングを展開中。

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