決算書が読めれば、会社がもっとわかる！
経済ニュースが面白くなる！
就職先、取引先、株式投資先などの財務状況を知り、将来性を見通すことは、今やスタンダードなビジネススキルといえます。
本書は、「決算書はポイントを押さえて効率よく読むもの」という考え方のもと、財務三表の見方と財務分析の基礎を100項目にまとめ、コンパクトに解説しました。
実際の決算を「ケース」として取り上げ、実践的な読み方と分析の仕方も説明しています。
＜「ケース」として掲載した企業＞
日本電産、日本マクドナルドホールディングス、吉野家ホールディングス、ヤマトホールディングス、コマツ、川崎汽船、JR西日本、ファナック、タカタ、西尾レントオール、東洋エンジニアリング、武田薬品工業、ソフトバンクグループ、大塚家具、LINE、キヤノン、ユーザベース、ソニー、三菱ロジスネクスト、トラスコ中山、新明和工業【主な内容】
はじめに
第１章 財務三表の基本を知ろう
第２章 損益計算書（Ｐ／Ｌ）は営業成績を表す
第３章 損益計算書（Ｐ／Ｌ）にある５つの利益を解読
第４章 貸借対照表（Ｂ／Ｓ）の左側は「おカネをどう使ったか」
第５章 貸借対照表（Ｂ／Ｓ）の右側は「おカネをどう調達したか」
第６章 キャッシュ・フロー計算書（Ｃ／Ｆ）でおカネの動きがわかる
第７章 財務分析のさまざまな方法
第８章 株式指標分析はＰＥＲ、ＰＢＲが基本指標
第９章 決算情報や補足情報を収集する
おわりに
年末年始は、決算書を読む勉強をしよう！ Kindle無料本6冊紹介！
コラム
決算書が読めるようになれば、
・世の中のことが分かって楽しい
・投資の会社分析ができるようになる
・ご自身の仕事にもきっと役立つ
という効果があると思います！
1冊目：会計クイズを解くだけで財務３表がわかる 世界一楽しい決算書の読み方
あなたは、
・ドトール
・ルノアール
のコーヒー1杯の値段の違いが説明できますか？
という問題提起から本書は始まります。
財務諸表の説明と併せて、
・ブックオフ、メルカリの比較
・ニトリ、ユニクロ、無印の比較
・日産、パーク24、ウーバーの比較
・三菱UFJ銀行、スルガ銀行、セブン銀行の比較
など 似たような事業を行う会社の決算書を読み解く設問が面白い です！
Twitterで3万人が熱狂中！クイズ×会話で、数字に隠されたビジネス戦略が見えてくる。
■Chapter 0 introduction；決算書の全体像って？
■Chapter 1 貸借対照表（B/S）ってどんなもの？
■Chapter 2 損益計算書（P/L）ってどんなもの？
■Chapter 3 キャッシュ・フロー計算書（C/S）ってどんなもの？
■Chapter 4 B/S+P/L複合問題に挑め！決算書は最高にシビれる“謎解き”だ！クイズ×会話で数字に隠されたビジネス戦略が見えてくる。
はじめにー決算書の魅力とは、「実利」と「謎解きの面白さ」である／０ ｉｎｔｒｏｄｕｃｔｉｏｎ：決算書の全体像って？／１ 貸借対照表（Ｂ／Ｓ）ってどんなもの？／２ 損益計算書（Ｐ／Ｌ）ってどんなもの？／３ キャッシュ・フロー計算書（Ｃ／Ｓ）ってどんなもの？／４ Ｂ／Ｓ＋Ｐ／Ｌの複合問題に挑め！／おわりにー会計クイズを支えてくださる方々、これから参加してくださる方々への御礼とともに
2冊目：経理以外の人のための 日本一やさしくて使える会計の本
どうすれば会社の利益を最大化することができるかについての正しい感覚がもてているかどうか――実際の仕事のうえで重要なのは、この「会計感覚」です。
貸方や借方といった面倒な言葉を知っていても、それを会社の目標達成のために生かせていないのだとしたら、なんの意味もありません。
本書には、一般のビジネスマンにとって、ほんとうに必要なことしか書いてありません。
でも、自然に会計感覚が身につくように、ストーリー仕立ても交えながら、丁寧にお話ししていきます。
これまで多くの会計本を読んだけれど挫折した……というあなたにも、きっと「そういうことだったのか!」と、目からウロコの感覚を持っていただけることでしょう。
3冊目：“ギモン”投資に役立つ数字の読み方を知ろう から逆引き！ 決算書の読み方 オールカラーでわかりやすい！
“ギモン”から逆引き！ 決算書の読み方 オールカラーでわかりやすい！
★★ギモン＝大事なポイントだから実務に役立つ！★★ 決算書の読み方が、オールカラー&図解でまるわかり！ 損益計算書、賃借対照表、キャッシュフロー計算書の気になるギモンから逆引きしてわかりやすく解説しました！ トヨタやパナソニックなど有名企業の決算書も比較！
【目次】
序章 まずは「決算書」を知ろう！
1章 損益計算書（P／L）のしくみと見方
2章 賃借対照表（B／S）のしくみと見方
3章 キャッシュフロー計算書（C／F）のしくみと見方
4章 “ギモン”から決算書を読み解く！「利益・資産・負債編」
5章 “ギモン”から決算書を読み解く！「収益・安全・成長編」
6章 “ギモン”から決算書を読み解く！「商品管理・給与・連結編」
◎実践ドリル 実際の会社の経営分析をしてみよう！
4冊目：マンガでわかる 決算書の読み方超入門
マンガでサクッと読めて超・速・理・解！
いちばんやさしい決算書の読み方本！●マンガだからサクッと読めて超わかる！ 決算書入門書の決定版！
●社会人なら知っておきたい損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー計算書の基本がラクラク学べる！
●数字の見方、指標の読み解き方などがみるみる身につく！【目次】
【序章】超ざっくり！決算書を知っておこう
【第１章】損益計算書の基本を覚えよう
【第２章】貸借対照表の基本を覚えよう
【第３章】キャッシュフロー計算書の基本を覚えよう
【第４章】決算書を分析するための知識-基礎編-
【第５章】決算書を分析するための知識-応用編-
5冊目：決算書１００の基本 Kindle版
決算書が読めれば、会社がもっとわかる！
経済ニュースが面白くなる！
就職先、取引先、株式投資先などの財務状況を知り、将来性を見通すことは、今やスタンダードなビジネススキルといえます。
本書は、「決算書はポイントを押さえて効率よく読むもの」という考え方のもと、財務三表の見方と財務分析の基礎を100項目にまとめ、コンパクトに解説しました。
実際の決算を「ケース」として取り上げ、実践的な読み方と分析の仕方も説明しています。
＜「ケース」として掲載した企業＞
日本電産、日本マクドナルドホールディングス、吉野家ホールディングス、ヤマトホールディングス、コマツ、川崎汽船、JR西日本、ファナック、タカタ、西尾レントオール、東洋エンジニアリング、武田薬品工業、ソフトバンクグループ、大塚家具、LINE、キヤノン、ユーザベース、ソニー、三菱ロジスネクスト、トラスコ中山、新明和工業【主な内容】
はじめに
第１章 財務三表の基本を知ろう 投資に役立つ数字の読み方を知ろう
第２章 損益計算書（Ｐ／Ｌ）は営業成績を表す
第３章 損益計算書（Ｐ／Ｌ）にある５つの利益を解読
第４章 貸借対照表（Ｂ／Ｓ）の左側は「おカネをどう使ったか」
第５章 貸借対照表（Ｂ／Ｓ）の右側は「おカネをどう調達したか」
第６章 キャッシュ・フロー計算書（Ｃ／Ｆ）でおカネの動きがわかる
第７章 財務分析のさまざまな方法
第８章 株式指標分析はＰＥＲ、ＰＢＲが基本指標
第９章 決算情報や補足情報を収集する
おわりに
6冊目：GAFAの決算書 超エリート企業の利益構造とビジネスモデルがつかめる
本書の3大特徴
特徴1:140点超の豊富なグラフ&チャートで「企業の強さ」が一目でわかる!
特徴2:外資系金融の最前線で取得した「プロの分析手法」が身につく!
特徴3:EC、広告、FinTech、クラウド…主要なビジネスモデルの「儲けどころ」がわかる!投資に役立つ数字の読み方を知ろう第1章 GAFAを分析する
第2章 海外決算書読むコツ
第3章 Apple VS. SONY
第4章 Amazon VS. 楽天
第5章 Google VS. Yahoo! Japan
第6章 Facebook VS.LINE
第7章 Next GAFA I Microsoft
第8章 Next GAFA II Netflix
総論的な部分（決算書とは、決算書の種類）は、どれか1冊読んで理解すれば良いですが、 各書籍で扱っている会社が異なる ので、そこを拾い読みしてみると面白いと思います！
また、私は 紙の本はほとんど購入せず、Kindle で読んでいます。
スマホやタブレットがあればアプリで簡単に読めるので、 読書が習慣化 できています。
Kindleでは、 Kindle unlimited といって月額980円で指定の書籍・雑誌が読み放題 になるサービスがあり、重宝しています。
読書は どれだけ日常の隙間時間にできるか が勝負だと思うので、ちょっとした時間に読める本などをKindleでダウンロードして複数の本から気分に合わせて読みたい本を読むことができ、おすすめです！
Amazonでお得に買い物する方法
Amazonでお得に買い物をするなら、Amazonギフト券の購入チャージがおすすめです。 投資に役立つ数字の読み方を知ろう
現金でチャージするたびに、 『チャージ額 x 最大2.5%分のポイント』 がもらえます。 Amazonプライム会員は、特にポイント付与率が大きいので、使わないと損です。 Amazonの購入がメインの人は絶対損しない、お得な制度です。是非活用しましょう。 しかも今なら初回限定で1000円分のポイントがもらえるキャンペーンを実施中です。 \初回チャージで1000ポイントが無料贈呈/ Amazonギフト券をチャージする コンビニ・ATM・ネットバンクが対象,100円単位で購入可能
小宮一慶が教える、キャッシュ・フロー計算書で会社の資金の流れをつかもう
1）営業キャッシュ・フローは「稼ぐ」の根幹
企業が通常の事業活動で稼ぐキャッシュ・フローである「営業キャッシュ・フロー」については、マクドナルドの場合、 2019 年 2 月期は 449 憶 5,200 万円となっています。 2018 年 12 月期の 348 億 1,700 万円よりも 29 ％のアップです。もちろん、営業キャッシュ・フローが増加するのは企業にとっては好ましいことです。先述した「キャッシュ・フローマージン（＝営業キャッシュ・フロー ÷ 売上高）」も 15.9 ％と、合格点の 投資に役立つ数字の読み方を知ろう 7 ％を大きく上回っており十分なキャッシュを稼いでいます。
2）投資キャッシュ・フローは「未来投資」を確認
まず投資キャッシュ・フローを見ます。マクドナルドの場合は 145 億 6,900 万円のマイナスです。つまり、投資にお金を使っているということです。
マクドナルドの場合、 2019 年 2 月期の純額での有形固定資産の取得による支出と、売却による収入の差額は 128 億 2,300 万円です。減価償却費と減損損失の合計が 104 億 4,700 万円ですから、資産価値の目減り分よりも多く投資をしている、すなわち未来投資をしていると言えます。
この未来投資という観点からは、 M&A などの項目が投資キャッシュ・フローに出てくることもあります。
3）財務キャッシュ・フローで資金の過不足を調整
財務キャッシュ・フローについても見てみましょう。営業キャッシュ・フローで稼ぎ、投資キャッシュ・フローで使います。先述のとおりマクドナルドは約 449 億円稼ぎ、約 145 億円使っているわけですから、差額分の約 304 億円の資金の余剰があります。それを調整するのが財務キャッシュ・フローです。
財務キャッシュ・フローは、大きく分けて 2 つの部分からなります。 1 つは、借入や増資などで資金調達をしている、あるいはその返済をしている、つまりファイナンスの部分です。もう 1 つは、配当や自社株の買い入れなどで株主還元を表す部分です。
まずファイナンスの部分から見ていくと、マクドナルドでは「長期借入金の返済による支出」が 106 億 2,500 万円あります。余ったお金で財務改善をしていることがわかります。一方、株主還元の部分を見ると、配当金の支払い額が 39 億 8,800 万円あります。
繰り返しになりますが、営業キャッシュ・フローで稼いだ分と投資キャッシュ・フローで使った差額が約 304 億円あり、その中から長期借入金を約 106 億円返済し、株主に 40 憶円ほど配当しているということです。この残ったお金が、キャッシュの増加（約 153 億円）となります。
損益計算書(P/L)とは？利益の種類も解説！（いろはに講義②）
参考：株式会社ファミリーマート2020年2月期決算短信
参考：株式会社ローソン2020年2月期決算短信
では、さっきの利益率ではどうだろう。試しに営業利益率と当期純利益率を計算してみよう。
えっと…利益率は利益÷売上高×100だから…
営業利益率はファミマが12.5%でローソンが8.6%、当期利益率は8.4%と2.8％…
ファミマの方が高いです！利益率が高いファミマはローソンよりも効率よく稼ぐ力があるってことですか？
数値としてはそうだね。ただ、ここでは販管費に注目する必要がありそうだね。
ファミマの販管費は△395,352百万円となっているけど、実は前期は△423,857百万円だったんだよ。
約285億円もコストカットしたんですね！！
そうなんだよ。
実はファミマの売上は前期に比べて減少しているんだ。
それなのに高い利益を上げることができたのは、このコストカットのおかげだよね。
私、この間ファミマのセルフレジでお会計しました！あれもコストカットですか？
その通りだね。セルフレジやスマホ決済の導入店舗を増やしたことが人件費削減に繋がったんだ。
利益率とビジネスモデルの関係は？
実はそういうわけでもないんだよ。企業を比較する時にはビジネスモデルも重要になってくるんだ。
ビジネスモデルとは、利益を出すための事業戦略や収益構造のことだよ。
例えば、ファミリーマートとソフトバンクグループを損益計算書で比べることは難しいよね。
ファミリーマートはコンビニ・小売りだから、商品を効率よく販売することで利益を生み出していくよね。
でも、ソフトバンクグループはご存知の通り「投資」を主にしている企業なので、利益は投資した企業の値上がり益が計上されるんだ。
なるほど！収益構造が全く違うので、P/Lだけで比較するのは難しいですね。
P/Lを見る時にはビジネスモデルにも注目する必要があるんですね！
そうだね。
基本的に小売業やメーカーに比べて、IT企業や投資会社の方が高い利益率を出しやすいっていうのも覚えておいてね。
損益計算書を活用しよう！
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財務諸表とは？決算書類や財務の基礎知識をつけよう！（いろはに講義①）
SBI証券で口座開設・初期設定する流れを解説｜スタンダードプランとアクティブプランの違いは？
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【2022年版】半導体関連銘柄の決算書の読み方
AMDやインテルが作る半導体は勿論個人が使うパソコンにも搭載されているが、大きな収益源は、これまた最先端技術を競い合うクラウド・プロバイダーなどのデータセンターだ。その運営者はアマゾンドットコム（AMZN）、マイクロソフト（MSFT）、アルファベット（GOOGL）などだが、AIという用途については、そこにエヌビディア（NVDA）のGPUなどが覇権争いに加わってくる。そうした業界の流れは、個社の決算資料からだけでは中々読み取れない。ましてや財務諸表だけでは技術の流れなどは全く理解出来ない。
例えば下記は同じくAMDの同じ決算に関わるプレスリリースに掲載されている数値だ。見るべきはNon-GAAPの数値だが、正直なところ、
突然1期分や2期分の決算発表に関わる資料を読んだところで、そのひとつひとつの数字が出来上がった背景事由までを理解するのは難しい
だろう。見るべき資料は同時に公開されるプレゼンテーション資料の方だ。
曲者は「市場予想」という摩訶不思議な数値
ただ昨今、決算発表に絡む株価の動きで、まず最も曲者と思われるのは「市場予想」なる摩訶不思議な数値だ。常にこれがピタリと当たっているのならば良いのだが、毎回「勝った」「負けた」が繰り広げられる。つまりよく外れるということだ。そして地合いが悪い時にともなると、少々「負けた」だけで、「アフターマーケット」と呼ばれる時間外取引で大きく株価が叩き売られたりするようになった。企業価値の分析がそれで出来ているのかは甚だ疑問でもある。
ファンドマネージャーとしての運用経験から言わせて貰えば、決算発表のプレスリリースを聞いて即座に売り叩いたり、買い上げたりする投資判断は、通常の長期の投資家はしない。というよりも出来ない。決算の数値を確認し、CEOとCFOのプレゼンテーションを確認し、自らの予想数値などと付き合わせたり、投資判断の源となっている根源的な着眼点でのエラーが無いかなどを確認する時間が必要だ。
ならば、あの脊髄反射のような素早さで買いや売りを繰り出してくるのは誰かと言えば、恐らく「ヘッジファンド」などの「プログラミング売買」だろう。デイトレーダーの人達でもプログラム売買の手法は使われている。予め何某かの市場予想なる数値を入力しておいて、数値発表と同時に自動的に発注を出すシステム（プログラム）ぐらいは今や簡単に組めるのだ。そして少ない利幅でも取れれば即座に反対売買をするという寸法だ。
実はそうした取引スタイルがまん延しているからか、昨今のヘッジファンドは押しなべてパフォーマンスが悪い。悪いからこそ、更に窮余の一策として無理をするという悪循環に陥っているかに見える。ただ残念ながら、それが暫しの間、市場全体のモメンタムを生み出すことがあり、現下のように地合いの悪い時は、正に「嘘から出た真」のような事態が暫く続く。問題は、長期投資家、ファンダメンタル重視の投資家がその短期的な需給による状況悪化にどこまで耐えられるかだ。
マイクロンテクノロジー（MU）の四半期決算をどう受け止めるか
今最もホットな決算発表だったものと言えば、メモリー半導体の大手、マイクロンテクノロジー（MU）が2022年6月30日に発表した四半期決算だ。2022年7月4日号の「プレミアム・レポート」に掲載した内容から、一部抜粋をご紹介しよう。
「最強の収益力とフリーキャッシュフローと共に過去最高の四半期収益を実現しました。また自動車、産業、ネットワーク市場、およびデータセンターとクライアントの両方のSSDで収益記録を達成しました。NAND事業は過去最高の四半期収益を達成し、エンベデッドビジネスユニットとストレージビジネスユニットのNAND収益も過去最高を記録しました」
「当社の1アルファDRAMおよび176層NANDランプは、業界内で数四半期先行しています」
「中国でのサプライチェーンの課題とCOVID-19対策にもかかわらず、これらの優れた結果を齎らすことが出来ました」
半導体業界の動向見立て
「CY2022年における業界全体のビット需要の伸びに対する私たちの期待は、前回の決算発表時に比べるとやや緩和（moderate）しています。第3四半期（3-5月期）末近くには、主にPCやスマートフォンなどのコンシューマー市場における最終需要の弱さが原因で、短期的な業界ビット需要が大幅に減少しました。これらの市場は中国での個人消費の弱さ、ロシア・ウクライナ戦争、そして世界中でのインフレの上昇の影響を受けています。中国でのCOVID-19対策は、一部の顧客にとってサプライチェーンの課題を悪化させ、マクロ経済環境も特定の顧客の間で注意を喚起しています。主にPCとスマートフォンのいくつかの顧客が在庫を調整しており、これらの調整は主に2022年の後半に行われると予想しています」
「モバイル、PC、および消費者市場の最終需要は弱まっていますが、クラウド、ネットワーキング、自動車、および産業市場は回復力を示しています。短期的な需要の弱さにもかかわらず、長期的な需要の傾向は依然として強く、長期的なDRAMおよびNANDビット需要のCAGRに対する私たちの見方は以前の予想から変わっていません。」
この一時的であろう消費者の需要低下をどう投資家として判断し、価格変動の中で次なる投資行動を起こすか
と言うことだ。また当然にして、このマイクロンテクノロジー（MU）の決算に絡む業界の横串をどのように刺すことが出来るかが、正に「半導体関連銘柄の決算書の読み方」の肝の部分となる。
3年間で変わったものを思い出し、この先を読む
がある。出来れば市場データなどを日々記録することなども、人間の頭脳というとてつもないAIにディープラーニングさせる最良の方法だと思われるのだが、それはバックデートで何があったかなど記憶を再生する時に大いに役立つものだ。時々、「過去データが必要な時は、ネットからダウンロードすれば良い」と嘯く御仁がいるが、それでは「どこかでこの数値は見たぞ」という閃きのきっかけは起こらない。
2019年と言えば、まだまだ新型コロナウイルスなど聞いたことも無い存在であり、米国大統領は共和党トランプ大統領だった時代。Huawei問題などで米国と中国が厳しく睨み合いを始めた頃だ。当時は、リモート・ワークという概念は未だなく、誰もがオフィスに通い「通勤なんて、痛勤だから、どこでもドアが欲しい」と思っていた時代だ。
それも今では相当に状況は変わった。昨今では「ハイブリッド・ワーカー・ネイティブ世代」或いは「リモート・ワーク・ネイティブ世代」と呼ばれる人たちまで誕生し、既に3年生になっている。テキストベースではなく、動画も使ったSNSでのコミュニケーションが日常の彼らにとって、「顔を会わせなければ仕事の良いアイデアは浮かばない」というのは、正に古典の世界だ。正にITリテラシーの違いなのだが、これが正に働き方改革だ。「ZOOMで、teamsで打合せしましょう」というのは日常の光景になった。
株式投資の大前提は「未来予測」。どんな投資家だって、終わった期の決算内容を見て「これは成長しそうな会社だ」とは判断しない。その
決算内容と、来期予想、ガイダンスが整合的であるかを判断して投資を行う。
仮にインテルが「今期から3nmの大量生産を始めます」と言って、それに基づくお絵描きのようなガイダンスを発表しても、誰もが「Pardon？」とぽっかりと大きな口を開けて聞き返すだろう。それはロードマップがジャンプするからだ。
ここで何を考えるべきかと言えば、この時代の変化のベクトルの向こうは、どう繋がっていくかを想像することだ。今の中高年でも、若い頃、携帯電話不要論を唱える当時の中高年を「時代について行っていない」と困惑したことは覚えているだろう。これからも次から次へと次世代が時代を変えていく。その流れについていけるか、オールドファッションに固執するかは投資家個々の判断であり、自己責任だろう。
半導体を作るにはたくさんの製造装置が必要だ
半導体製造の各過程を担う企業が言っている話が、整合的であるかどうかをチェックする
具体的には、半導体メーカー（インテル、AMD、エヌビディア、Samsung、クアルコムなど）の言っている話と、半導体製造装置メーカー（アプライドマテリアルズ、ASML、東京エレクトロン、スクリーンなどなど）が言っている話が整合的であるか。最近はTSMCなどのファンダリー（製造請負）の話も突き合わせる必要がある。さらに言えば、ウェハーは信越化学とSUMCOで世界の大勢を握っているので、それらも大事だ。余裕があるならば、フォトレジストなどの材料企業も見ると良い。
なぜ、AMDやエヌビディアが抜きん出た存在になれたかというと、その一つの理由が彼らが半導体製造工場を持たないIP企業であり、その製造請負をファンダリーの雄、TSMCが行っているからだ。元々は製造プロセスに付加価値は無いと言われて、製造工程が分離された歴史があるが、今やTSMCが居なければ最先端微細加工の半導体は量産出来ない。Samsungでさえ、漸く3nmで量産出来ると言ったが、まだ信頼されていない。ならば何故、TSMCが最先端製造を出来るかと言えば、これがまた超最先端の露光装置であるオランダASML社が作るEUV露光装置をTSMCが使えるからだ。以前は日本のニコンやキャノンも露光装置では頑張っていたが、EUVがトレンドになった段階で脱落した。実はインテルとニコンの連合が強かったという思い出話もあるが、だからインテルも時代に遅れてしまった。
こうした製造装置メーカーの開発動向、そして受注動向や受注残などから、実質的な需要動向を見極めることが出来る。
であり、個社の財務諸表を見るだけでは恐らく何の分析にもならない。BS/PLなど財務諸表を読み解くことは重要だが、それに精通するまでには幾ばくかの苦労が必要だ。それよりも、決算資料として提示されるプレゼンテーション・マテリアルを読み、業界の複数社の動向から裏を取り、それが大きなビジネストレンドや技術ロードマップと整合的なものであるかを読み取ることが近道だ。
仮に短期的にエンドマーケットで多少の需要変動があったとしても、逆に技術ロードマップから遅れることは、巨人インテルでさえ苦労している現状への迷い道となる。だからこそ、大きな流れを読み解くことが半導体関連銘柄の決算書を読み解く上では重要だ。
その意味では、エヌビディアのJansen CEOも、ソフトバンクグループの孫会長も口を合わせるように、AIを核にした大きな時代の流れはまだまだ始まったばかりであり、そのポテンシャルは計り知れない。そして現在は「クルマが走るデータセンタ化していく」（アプライドマテリアルズのゲイリー・E・ディッカーソンCEO）という新しい流れも加わっていることも大きなこれからの投資の為のヒントとなるだろう。
編集部後記
- part1：半導体関連銘柄の決算書の読み方（前編：半導体産業の全体像、半導体の製造プロセスを整理）
- part2：半導体関連銘柄の決算書の読み方（後編：決算資料の見方）
- part3：半導体関連銘柄の決算関係資料を読む（川上及び前工程編）
まずは無料版から
また、FG Free Reportについても今後バックナンバーを増量してまいります。
このFG Free Reportをはじめ、投資未経験者の方からベテランの方まで幅広くお楽しみいただけるコンテンツをご用意しております。以下のリンクにまとめてありますので、是非ご覧ください。
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これは投資家と銘柄との相性もあるからです。「お宝銘柄レポート」とは違うことは予めお断りしておきます。お伝えするのは注目のビジネス・トレンドとその動向がメインで、それをどうやってフォローしているかなどを毎週お伝えしています。ある意味、投資のための「コーチング」、気づきをお伝えしているとも言えるでしょう。
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財務三表を理解できるようになる！PL・BS・CSの読み方を解説
それぞれの利益が何を示すのか覚えておくと、損益計算書を見るうえで役立ちます。
2-3. 損益計算書の見るべきポイント
損益分岐点売上高
まず 「損益分岐点売上高」 です。損益分岐点とは、 売上高と費用が収支トントンになって利益も損失も出ない（プラマイゼロ）の売上高 になります。
損益分岐点売上高を見ると、 損失を出さないために絶対死守すべき売上高がいくらなのか 、わかります。
固定費が算出できたら、次は売上高総利益率（粗利益率）です。計算式は以下の通りとなります。
- 売上高総利益率：売上高総利益1,000千円 ÷ 売上高1,250千円＝80％
- 損益分岐点売上高：固定費1,200千円÷売上高総利益率80％＝ 1,500千円
- 損益分岐点売上高の実際の売上高の割合：1,500千円 ÷ 1,250千円＝ 120％
上記の例では損益分岐点売上高が実際の売上高に対して 【120％】 と判明しました。
売上高経常利益率
次にチェックしたいのが 「売上高経常利益率」 です。
売上高経常利益率を見ると 「効率よく利益を残せているのか？」 がわかります。
上記の例では売上高経常利益率 【3.75％】 と算出できました。
売上高増加率
最後に 「売上高増加率」 をチェックしましょう。
売上高増加率からわかるのは 「会社が前年比でどれだけ成長したか？」 です。
- 売上高増加率：
｛（当期売上高35,000千円−前期売上高33,500千円） ÷ 前期売上高33,500千円｝×100（％）＝ 4％
3. 財務三表（2）貸借対照表（B/S）の読み方
3-1. 貸借対照表（B/S）とは何か 投資に役立つ数字の読み方を知ろう
貸借対照表（B/S）とは、簡単にいえば 「会社が持っている資産と、抱えている負債の一覧表」 です。
3-2. 貸借対照表の見るべきポイント
手元流動性
「手元流動性」 は、超短期的な資金安定性を測る指標です。
簡単にいえば 「すぐに使えるお金が、会社にどれだけあるか」 を示す指標が手元流動性です。自社の安全性を把握するために使います。
| 手元流動性＝（現金預金＋流動資産の有価証券） ÷ 月の売上高 |
- 手元流動性：（現金預金180,000千円＋有価証券30,000千円） ÷ 月の売上高140,000千円＝ 1.5
【1.5】という数字が導き出せました。これは、現金預金と有価証券の合計額が 【1.5ヶ月分】 あるという意味になります。
手元流動性の数値が良いのか・悪いのか判断するうえでは、 中小企業なら現金預金と有価証券の合計額が【1.7ヶ月以上】 を目安にしてください。
流動比率
次に見ておきたいのが 「流動比率」 です。
自己資本比率
最後に 「自己資本比率」 です。自己資本比率を見ると、中長期的な資金の安定性がわかります。
計算例
4. 財務三表（3）キャッシュフロー計算書（C/S）の読み方
4-1. キャッシュフロー計算書（C/S）とは何か
キャッシュフロー計算書（C/S）とは、 「会社の現金預金がどれくらい増えたのか・減ったのか」 を計算した書類です。
キャッシュ（＝現金）のフロー（＝流れ）という名前の通りで、キャッシュフロー計算書を見ると お金の流れ がわかります。
4-2. 損益計算書で利益が出ていても倒産することがある（黒字倒産）
しかし、損益計算書とは別にキャッシュフロー計算書が重要となるのは、 損益計算書からは実際に手元残っている現金・預金はいくらなのか？は見えない からです。
損益計算書に記載されている利益は帳簿に記入される計算上の数字で、取引が確定した時点（実際に入金されるよりも前）の時点で利益計上されます。
4-2. キャッシュフロー計算書の見るべきポイント
「どこに問題点・課題・リスクがあるか？」
キャッシュフロー計算書は「営業／投資／財務」の3つに分かれています。
それぞれの金額を確認してどこに問題があるか把握し、問題があるキャッシュフローを詳しく確認するという流れで見ていくと良いでしょう。
5. 財務三表を経営に活用するために
財務三表を経営に活用するためには、 財務三表を「決算や銀行提出用の書類として作らなければならない書類」と捉えるのをやめる ことで
「利益の出る会社、儲かる会社」にするための分析資料として、これ以上の書類は存在しないといっても過言ではありません。
ビジョン税理士法人では、 財務に強い会社になるための90分間無料コンサル をご提供しています。詳しくは以下のリンクからご確認ください。
6. まとめ
税理士による無料相談
会社の悩みは、税理士に 無料 で相談して、スッキリ解決！
ビジョン税理士法人では、「税理士による無料面談」を行っております。
・決算直前にならないと、納税額が分からない
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さらに・・・・
・税務調査で、税理士が頼りないと感じた
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・今の税理士は、税務署に提出する申告書を作るだけ！
【良くある、ご相談事例】
・売上は順調なのに、お金が貯まらない
・社員と一体感のある経営を目指したい
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・融資や資金繰りについて、相談したい
・現預金は、いくらあれば大丈夫なの？
・いくら「売上」や「利益」を稼げばいいの？
・銀行評価は、どこを改善すれば良くなるのか？
・税理士と会社経営の話がしたい
【ご相談担当の税理士】
・代表税理士 鈴木宗也
・税理士 小池一匡
・税理士 香西良輔
【ご相談方法】
・ビジョン税理士法人にご来社
・ご自宅でWEBオンライン相談
ビジョン税理士法人では（代表税理士：鈴木宗也）、
「税理士による無料面談」 投資に役立つ数字の読み方を知ろう を行っております。
以下のような内容に
お心当たり は ございませんか？
- 決算直前にならないと、納税額が分からない 投資に役立つ数字の読み方を知ろう
- 税理士の対応が遅い！ すぐに動いてくれない
- ミスが多い！担当がコロコロ変わる
- 税理士に、銀行融資をサポートして欲しい
- 税務調査で、税理士が頼りないと感じた
- 先代からの付き合いで、適切なコミュニケーションが取れない
- こちらから連絡しないと、会いに来ない
- キャッシュフロー、資金の増減についての説明がない
- 今の税理士は、税務署に提出する申告書を作るだけ！
- 節税を含めて、何の提案もない
香西 亮輔
【資格】税理士
【出身校】 横浜市立大学卒 （大学軟式野球部元主将）
【心がけていること】
中小企業のお客様に、「親身に」「寄り添い」、お客様視点で支えることを大切にしてます。
税務と会計を中心として、お客様の会社の成長やお悩みを裏方から支援することができる税理士の仕事が大好きです。
【趣味】
ランニング。走るコースを決めないで適当に走るのが好きです！またのんびり景色を見ながらリラックスして走るととても気持ちいいです！
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